房地产信贷政策适时纠偏有助于缓解投资下行压力，近期部分开发项目复工复产，房地产用钢需求预期好转；8月份以来地方政府专项债发行逐步加快，11月24日国常会要求更好发挥专项债资金带动社会资金作用，扩大有效投资，基建投资单月降幅自9月份开始连续收窄，后期基建投资有待发力。

 

   制造业方面，能耗双控、限电等因素对生产的影响逐渐减弱，10月份制造业增加值增速稳中有升，同时支持政策继续出台，国务院办公厅近期印发《关于进一步加大对中小企业纾困帮扶力度的通知》提出，制造业中小微企业按规定延缓缴纳2021年第四季度部分税费，研究适时出台部分惠企政策到期后的接续政策，后期制造业生产有改善空间，制造业的用钢需求仍有望保持韧性。总体来看，下游06Cr17Ni12Mo2不锈钢板需求预计弱中趋稳。

 

   由于利润收缩，需求没有明显改善，06Cr17Ni12Mo2不锈钢板厂生产积极性依然不高，聊城钢管现货网调研的全国主要钢铁企业高炉开工率波动回落，11月26日降至71.4%，明显低于去年及2019年同期水平。产量方面，11月中旬，重点钢企粗钢日产176.3万吨，旬环比减少3.7万吨，同比下降16.6%。采暖季限产开始，部分地区限产加严，后期产量可能继续下降，年内06Cr17Ni12Mo2不锈钢板产量收缩或超出预期。

 

   06Cr17Ni12Mo2不锈钢板社会库存仍保持相对高位，处于主动去库周期，06Cr17Ni12Mo2不锈钢板市场供需双弱格局难改。

 

   随着铁矿石价格的下跌和焦炭价格的高位回调，06Cr17Ni12Mo2不锈钢板生产成本线不断下移。铁矿石价格已跌至去年疫情期间的低点，较今年的高位下跌幅度在60%以上，近几日有所反弹，由于06Cr17Ni12Mo2不锈钢板供需相对宽松，后期持续反弹动能不足。国内保供稳价政策促进焦炭供需格局边际趋弱，焦炭价格连续提降七轮，预计后期仍有提降空间，06Cr17Ni12Mo2不锈钢板生产成本有进一步下移的可能。